Uma nova onda de pools de liquidez otimizadas esta atraindo capital significativo para o ecossistema DeFi, com rendimentos que variam entre 8% e 15% ao ano. Diferente dos yields insustentaveis do ciclo anterior, os novos rendimentos sao baseados em fontes de receita reais, como taxas de protocolo, emprestimos e market making.

De onde vem o rendimento

Os rendimentos das novas pools sao gerados principalmente por tres fontes: taxas de transacao coletadas por DEXs, juros de emprestimos e premios de liquidacao. Protocolos como Pendle, que permite a tokenizacao e negociacao de rendimentos futuros, e o Ethena, que utiliza estrategias de basis trading, estao entre os mais populares.

A Pendle, por exemplo, permite que usuarios comprem rendimentos futuros de stETH (Lido Staked ETH) com desconto, efetivamente travando taxas superiores as oferecidas pelo staking direto. Pools de stablecoins no Aave e Compound tambem oferecem taxas competitivas, impulsionadas pela demanda crescente por alavancagem.

Riscos envolvidos

Embora os rendimentos sejam atraentes, e fundamental que investidores compreendam os riscos associados:

  • Risco de smart contract: Vulnerabilidades no codigo do protocolo podem resultar em perda de fundos
  • Impermanent loss: Provedores de liquidez em DEXs estao sujeitos a perdas por divergencia de preco
  • Risco de liquidacao: Posicoes alavancadas podem ser liquidadas em movimentos bruscos de mercado
  • Risco regulatorio: Mudancas na regulacao podem impactar a operacao de protocolos DeFi

Comparacao com renda fixa no Brasil

Com a taxa Selic projetada em 9,5% para o final de 2026, os rendimentos DeFi em stablecoins pareadas ao dolar se tornam uma alternativa interessante para investidores brasileiros que buscam exposicao a rendimentos em moeda forte. No entanto, e importante considerar o risco cambial e os riscos inerentes ao DeFi ao fazer essa comparacao.

Especialistas recomendam que investidores iniciantes comecem com pools de stablecoins em protocolos auditados e consolidados, como Aave e Compound, antes de explorar estrategias mais complexas com maior potencial de retorno.

Aviso: Rendimentos passados nao garantem resultados futuros. Este conteudo e informativo e nao constitui recomendacao de investimento.