São Paulo, 15 de junho de 2025 — Em um ano marcado por tensões geopolíticas crescentes, como o fechamento do Estreito de Ormuz pela Irã e o colapso das negociações entre Washington e Teerã, os Estados Unidos registraram um influxo recorde de US$ 1,55 trilhão em ativos americanos por investidores estrangeiros. Segundo dados da BeInCrypto, esse movimento contrasta com as expectativas de fuga de capital em cenários de crise, revelando uma tendência de busca por segurança em mercados considerados estáveis �� ainda que sob a sombra da incerteza.

Como o Brasil pode se beneficiar — ou perder — com esse movimento

A entrada maciça de capital estrangeiro nos EUA reabre o debate sobre a atratividade dos mercados emergentes, especialmente o Brasil, que tem caminhado a passos lentos na regulamentação de criptoativos. Enquanto Wall Street atrai bilhões, investidores globais ainda veem barreiras no país, como a falta de clareza regulatória, tributação complexa e insegurança jurídica para empresas de blockchain e exchanges.

Segundo especialistas ouvidos pela reportagem, o Brasil poderia se posicionar como alternativa, mas depende de ações concretas. "O influxo nos EUA mostra que, mesmo em crises, capitais buscam segurança. O Brasil precisa criar um ambiente regulatório previsível para atrair parte desse fluxo", afirmou João Pedro Nascimento, sócio da consultoria Blockchain Law Partners. Ele destacou que, sem regras claras, o país corre o risco de perder não apenas investimentos diretos, mas também o desenvolvimento de startups locais que optam por operar em jurisdições mais estáveis, como Singapura ou a Suíça.

Regulamentação de cripto no Brasil: o que falta para o país competir?

Atualmente, o Brasil conta com um projeto de lei (PL 4.401/2021) que tramita no Congresso, buscando regulamentar o mercado de criptoativos. No entanto, o texto ainda é considerado genérico por muitos players do setor. A Receita Federal já exige declaração de posse de criptomoedas desde 2019, mas a falta de uma legislação específica deixa brechas para interpretações e insegurança.

Em 2024, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou um comunicado classificando o Bitcoin e outras criptomoedas como ativos não regulamentados, o que não impede sua negociação, mas cria obstáculos para empresas que desejam listar produtos regulados, como ETFs de Bitcoin. "A ausência de uma definição clara sobre o status jurídico das criptomoedas desestimula a entrada de grandes fundos internacionais, que preferem operar em mercados com regras definidas", explicou Fernanda Borges, economista da FGV especializada em ativos digitais.

O cenário contrasta com o dos EUA, que, apesar das tensões geopolíticas, mantém sua posição como principal destino de capital global. Em 2025, o país registrou um aumento de 12% no volume de transações com criptoativos em comparação ao ano anterior, segundo dados da CoinGecko. A estabilidade regulatória, ainda que não perfeita, é apontada como um dos principais fatores para esse crescimento.

Impacto no mercado brasileiro: oportunidades e riscos

Para o mercado brasileiro de criptoativos, o influxo nos EUA representa tanto uma oportunidade quanto um alerta. Por um lado, a valorização de ativos como Bitcoin e Ethereum no exterior pode impulsionar a adoção local, já que investidores brasileiros tendem a seguir tendências globais. Por outro, a falta de regulamentação clara no país pode afastar capitais estrangeiros que buscam aplicar em mercados emergentes.

Dados da Associação Brasileira de Criptomoedas e Blockchain (ABCB) indicam que o volume de transações em reais com criptoativos no Brasil cresceu 8% no primeiro trimestre de 2025, mesmo com a alta do dólar. No entanto, o número de empresas do setor que buscam se internacionalizar caiu 15% em relação ao mesmo período de 2024, segundo a entidade. "Investidores estrangeiros querem saber se podem operar no Brasil sem correr riscos legais. Sem respostas claras, muitos preferem não arriscar", afirmou Rodrigo Soeiro, presidente da ABCB.

Além disso, a instabilidade no Oriente Médio e as sanções internacionais contra a Rússia e o Irã também influenciam indiretamente o mercado brasileiro. Com a adoção crescente de stablecoins (como USDC e USDT) por investidores de países sancionados, o Brasil poderia se tornar um hub para transações que evitam o sistema bancário tradicional — mas isso depende de uma regulamentação que não criminalize a inovação.

O que vem pela frente? Cenários possíveis

Três cenários são possíveis para o Brasil nos próximos 12 a 18 meses:

1. Regulamentação acelerada: Se o Congresso aprovar o PL 4.401/2021 com ajustes para incluir criptoativos de forma clara, o país poderia atrair parte do capital que hoje vai para os EUA. Nesse caso, exchanges e startups brasileiras ganhariam legitimidade e acesso a novos mercados.

2. Status quo mantido: Se a regulamentação não avançar, o Brasil continuará perdendo espaço para outros mercados emergentes, como Argentina e Colômbia, que já têm marcos legais mais avançados. Nesse cenário, o país ficaria restrito ao mercado interno, com crescimento limitado.

3. Regressão regulatória: Se houver retrocessos, como a criminalização de criptoativos ou restrições excessivas, o Brasil poderia ver uma fuga de capitais e empresas para o exterior, afetando a inovação local.

"O Brasil tem potencial para se tornar um dos maiores mercados de criptoativos do mundo, mas depende de decisões políticas nos próximos meses. A janela de oportunidade está aberta, mas não vai durar para sempre", alertou Nascimento.

Enquanto isso, investidores estrangeiros seguem de olho. A entrada de US$ 1,55 trilhão nos EUA em 2025 é um lembrete de que, em um mundo incerto, a segurança jurídica é tão valiosa quanto a rentabilidade. Para o Brasil, a lição é clara: ou regulamenta agora, ou perde a chance de fazer parte dessa revolução financeira.