O que é liquidez?
Liquidez é a facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido sem causar impacto significativo no preço. Um mercado líquido tem muitos compradores e vendedores, spreads baixos e pouca slippage. Um mercado ilíquido é o oposto: poucos participantes, spreads altos e preços que se movem com facilidade.
Quem são os Market Makers?
Market makers são entidades (pessoas ou algoritmos) que fornecem liquidez ao mercado colocando ordens de compra e venda simultaneamente. Eles lucram com o spread (diferença entre preço de compra e venda) e são essenciais para que mercados funcionem de forma eficiente.
Order Book e como ler
O order book mostra todas as ordens de compra (bids) e venda (asks) em um mercado. A profundidade do order book indica o nível de liquidez. Paredes de compra ou venda grandes podem indicar suporte/resistência, mas também podem ser manipulação (spoofing).
AMMs — Automated Market Makers
Em exchanges descentralizadas (DEX), não existe order book. Em vez disso, são usados AMMs — contratos inteligentes com pools de liquidez. Qualquer pessoa pode fornecer liquidez e ganhar taxas em troca. Uniswap, Curve e Balancer são exemplos populares.
Impacto no preço e slippage
Quanto menor a liquidez, maior o slippage (diferença entre preço esperado e executado). Em tokens com baixa liquidez, uma ordem grande pode mover o preço significativamente. Isso é especialmente relevante em altcoins de baixa capitalização.